Gerenciando o risco com uma Média Móvel Simples (SMA) A Média Móvel Simples (SMA) é um indicador popular de tendência. Quando graficada em um gráfico, filtra o ruído do dia-a-dia nos preços de segurança, revelando a tendência de longo prazo. O gráfico a seguir mostra o Fundo TSP C juntamente com o seu SMA de 10 meses: Os investidores podem usar o SMA como um sinal para o tempo de compra e venda de um título. Em uma tendência ascendente, o investidor compra a segurança quando seu preço de fechamento mensal cruza acima da SMA, anda na tendência e depois vende quando a direção da tendência reverte e o preço cruza abaixo da SMA. Abaixo está o mesmo gráfico como antes, com a compra (B) e Sell (S) sinais de negociação adicionado. Você pode ver que a estratégia teve seu último sinal de compra em 1312012: Agora vamos usar esses sinais BUYSELL em um sistema simples de tendência seguinte com as seguintes regras: Comprar o Fundo TSP C quando o preço de fechamento mensal sobe acima de sua SMA de 10 meses. Caso contrário, vendê-lo e investir o produto no Fundo G (um investimento sem risco). Os resultados. Você pode gostar destes outros postos TSP Folio: A perspectiva para títulos: TSP Fundo F e Fundo G Aqui vamos novamente: Exuberância irracional O novo Thrift Poupança Plano (TSP) Roth OptionS038P 500 Movendo Médias 8211 A Chilling Previsão Para Aqueles Com Visão 2010 SampP 500 Médias Móveis 8211 Uma Previsão Chilling Para Aqueles Com 2010 Visão por 720 Global Na 720 Global seguimos um grande número de indicadores fundamentais e macroeconômicos para ajudar a previsão dos mercados. Além disso, também monitoramos indicadores técnicos para ganhar mais confiança ao fazer previsões de mercado e avaliar a probabilidade de resultados. Embora não passemos muito tempo escrevendo sobre análise técnica, nós o vemos como uma ferramenta importante na avaliação do comportamento do investimento humano. Quando os indicadores técnicos se alinham com as métricas fundamentais, o reforço fornece um maior nível de confiança na análise. Neste artigo destacamos um indicador técnico simples que provou prescient nos últimos 15 anos. Atualmente, esse indicador apóia muito o que postulamos sobre as avaliações de ações e o que elas significam para a direção futura dos preços. Médias móveis As médias móveis são o preço médio ao qual um índice ou valor negociado durante o último número de dias, semanas, meses ou mesmo anos. Por exemplo, hoje 20day média móvel para o SampP 500 é o seu preço de fechamento médio durante os 20 dias anteriores. Muitos investidores usam médias móveis para ajudar a medir onde uma segurança ou índice pode encontrar suporte ou resistência. Devido ao uso generalizado de médias móveis, não é raro ver os preços gravitar em direção a médias móveis. Outra maneira investidores empregam médias móveis é compará-los em diferentes prazos. Por exemplo, um investidor pode comparar a média móvel de 20 dias com a média móvel de 50 dias. Diz-se que quando uma média móvel de curto prazo é maior do que uma média móvel de longo prazo, o estoque ou índice subjacente tem impulso positivo e vice-versa. Portanto, quando as médias móveis de curto prazo cruzam para o lado positivo ou para o lado negativo de médias móveis de longo prazo, podem sinalizar um ponto de inflexão onde o momento mudou de direção. O indicador que está atualmente chamando a nossa atenção, e pode ser digno de sua atenção, é uma comparação das médias móveis de 10 meses e 20 meses no índice SampP 500 mensal. As médias móveis móveis são semelhantes ao exemplo de 20 dias acima, mas em vez de preços de fechamento diários, os preços de fechamento mensal são usados. O gráfico abaixo mostra o preço mensal do SampP 500 desde 1999 em azul. É ladeado pelas médias móveis de 10 e 20 meses em verde e vermelho, respectivamente. Note que quando a média móvel de 10 meses sobe acima da média móvel de 20 meses, sinalizou os estágios iniciais de um rally sustentado no SampP 500. Inversamente, quando a média móvel de 10 meses cai abaixo da média móvel de 20 meses, Tem assinalado um declínio prolongado. No gráfico a seguir, desenhamos círculos em torno dos três casos em que a média móvel de 10 meses cruzou abaixo da média móvel de 20 meses e o momento positivo paralisou. Em alternativa, as caixas são usadas para mostrar quando o oposto aconteceu e o momento negativo paralisado. O gráfico abaixo amplia o ano passado para mostrar que, no final de fevereiro de 2016, a média móvel de 10 meses mergulhou abaixo da média móvel de 20 meses, uma possível indicação de um impulso positivo parado. Divulgação Importante. As médias móveis mostradas acima são baseadas no valor do índice no final de fevereiro de 2016. O cruzamento das duas médias móveis não será oficial até o final do mês. Segundo nossos cálculos, um preço de fechamento de 1993 ou inferior no SampP 500 em 29 de fevereiro faria com que a média móvel de 10 meses caísse abaixo da média móvel de 20 meses. Alguns investidores são técnicos puros e só utilizam análise técnica para alocar capital. Outros ignorá-lo inteiramente juro-lo como voodoo. Como os padrões gráficos são meramente um reflexo dos fluxos de capital resultantes da tomada de decisão humana, acreditamos que a análise técnica oferece uma visão útil e pode ser útil para ganhar convicção em torno de uma idéia de investimento. Se, até o final de fevereiro, houver de fato um cruzamento das médias móveis, teremos um nível mais alto de confiança que a marcha quase constante mais alta nos preços desde 2009 inverteu a tendência. Se a história se revelar profética, fivela. Os preços das ações podem estar em um declínio precipitado. 720 Global é consultor de investimentos, especializado em pesquisa macroeconômica, avaliações, alocação de ativos e gerenciamento de riscos. Nosso objetivo é fornecer aos gerentes de investimentos profissionais informações únicas e relevantes que possam ser incorporadas em seu processo de investimento para melhorar o desempenho e o marketing. Ajudamos nossos clientes a se diferenciar da multidão com foco no valor, desempenho e uma avaliação clara e lúcida do mercado global e da dinâmica econômica. 720 A pesquisa global está disponível para rebranding e personalização para distribuição a seus clientes. Para mais informações sobre os nossos serviços entre em contato conosco em 301.466.1204 ou e-mail email160protectedFaber039s Rotação do Setor Estratégia de negociação Faber039s Rotação do Setor Estratégia de negociação Setor Rotação baseado estratégias de negociação são populares porque eles podem melhorar os retornos ajustados ao risco e automatizar o processo de investimento. O investimento momentâneo, que está no cerne da estratégia de rotação do setor, busca investir em setores com maior desempenho em um período de tempo específico. Momentum investir é outra forma de força relativa investir. Este artigo irá explicar a estratégia e mostrar aos investidores como implementar esta estratégia usando as ferramentas em StockCharts. Faber e O039Shaunessey Lá área muitos papéis que suportam o conceito de investir momentum e investir força relativa. Em seu livro, O que funciona em Wall Street. James O039Shaunessey detalha as melhores estratégias de desempenho nos últimos cinquenta anos. Agora em sua quarta edição, O039Shaunessey descobriu que as estratégias de força relativa estavam consistentemente no topo da lista de desempenho. Os investidores são recompensados por comprar as ações mais fortes e evitar os mais fracos. Os fortes tendem a ficar mais fortes, enquanto os fracos tendem a ficar mais fracos. Isso faz sentido porque Wall Street ama seus vencedores e odeia seus perdedores. Mebane Faber, da Cambria Investment Management, escreveu um white paper intitulado Estratégias Relativas de Força para Investir. Google seu nome eo nome do papel para obter detalhes. Utilizando dados setoriais do setor industrial que remontam à década de 1920, Faber descobriu que uma estratégia de momentum simples superou o buy-and-hold aproximadamente 70 do tempo. Em outras palavras, a compra dos grupos setoriais com os maiores ganhos superou o buy-and-hold durante um período de teste que ultrapassou os 80 anos. Esta estratégia funcionou para intervalos de desempenho de 1 mês, 3 meses, 6 meses, 9 meses e 12 meses. Além disso, Faber também descobriu que o desempenho poderia ser melhorado adicionando uma tendência simples após o requisito antes de considerar as posições. Estratégia Detalhes A estratégia mostrada agora é baseada nas conclusões do Livro Branco Faber039s. Em primeiro lugar, a estratégia é baseada em dados mensais ea carteira é reequilibrada uma vez por mês. Os Chartists podem usar o último dia do mês, o primeiro dia do mês ou uma data do jogo cada mês. A estratégia é longa quando o SampP 500 está acima de sua média móvel simples de 10 meses e fora do mercado quando o SampP 500 está abaixo do seu SMA de 10 meses. Esta técnica de cronometragem básica garante que os investidores estão fora do mercado durante tendências de baixa estendida e no mercado durante as tendências de aumento. Tal estratégia teria evitado o mercado de urso de 2001-2002 e o declínio que destruiu o intestino em 2008. Em seu teste de volta, a Faber usou os 10 grupos setoriais da French-Fama CRSP Data Library. Estes incluem bens de consumo não duráveis, bens de consumo, manufatura, energia, tecnologia, telecomunicações, lojas, saúde, utilitários e outros. O último agrupamento sectorial (outro) inclui Minas, Construção, Transporte, Hotéis, Serviços Comerciais, Entretenimento e Finanças. Em vez de procurar por ETFs individuais para corresponder a estes grupos, esta estratégia irá simplesmente usar os nove SPDRs do setor. O próximo passo é escolher o intervalo de desempenho. Os Chartists podem escolher qualquer coisa de um mês a doze meses. Um mês pode ser um pouco curto e causar rebalanceamento excessivo. Doze meses pode ser um pouco longo e perder muito do movimento. Como um compromisso, este exemplo usará os três meses e definirá o desempenho com a Taxa de Variação de três meses, que é o ganho percentual ao longo de um período de três meses. O Chartist deve então decidir quanto capital alocar para cada setor e para a estratégia como um todo. Os cartistas poderiam comprar os três setores principais e alocar quantidades iguais para todos os três (33). Alternativamente, os investidores poderiam implementar uma estratégia ponderada investindo mais no setor de topo e menores valores nos setores subseqüentes. Sinal de compra: Quando o SampP 500 está acima de sua média móvel simples de 10 meses, compre os setores com os maiores ganhos ao longo de um período de três meses. Sinal de venda: Sair de todas as posições quando o SampP 500 se move abaixo de sua média móvel simples de 10 meses em uma base de fechamento mensal. Rebalance: Uma vez por mês, vender setores que caem fora da camada superior (três) e comprar os setores que se movem para a camada superior (três). StockCharts Resumo Setorial O Resumo Setorial em StockCharts pode ser usado para implementar esta estratégia numa base mensal. Os nove SPDRs de setor são mostrados em uma página conveniente com uma opção para classificar por alteração de porcentagem. Primeiro, selecione o período de tempo de desempenho desejado usando o menu suspenso acima da tabela. Este exemplo usa desempenho de três meses. Em segundo lugar, clique no cabeçalho Chg para classificar por alteração percentual. Isso colocará os setores com melhor desempenho no topo. Com o risco de ajuste de curva, parece que uma média móvel simples de 12 meses mantém uma tendência forte melhor do que uma SMA de 10 meses. No gráfico abaixo, as setas azuis mostram onde o SampP 500 quebrou a SMA de 10 meses, mas manteve a SMA de 12 meses. A diferença entre as duas médias móveis é bastante pequena e estas diferenças são susceptíveis de igualar ao longo do tempo. Uma média móvel de 12 meses, no entanto, representa a média de um ano, que é um prazo atraente a partir de um ponto de vista de longo prazo. O preço tem um viés ascendente quando acima desta média móvel de um ano e um viés para baixo quando abaixo. Conclusões Esta estratégia de rotação sectorial baseia-se na premissa de que certos sectores irão superar e investir nestes sectores superarão o mercado global. Mesmo que um teste de 80 anos atrás confirme esta suposição, o desempenho passado não é garantia de desempenho futuro. Como com qualquer estratégia, auto-disciplina e adesão à estratégia são primordiais. Haverá meses ruins, talvez até maus anos. No entanto, evidências a longo prazo sugerem que os bons tempos superam os tempos ruins. Essa estratégia também pode ser usada como um primeiro corte para a seleção de ações. Os comerciantes podem concentrar seus esforços em ações nos três principais setores e evitar ações nos seis primeiros. Tenha em mente que este artigo é projetado como um ponto de partida para o desenvolvimento da estratégia de negociação. Use essas idéias para aumentar o seu processo de análise e preferências risco-recompensa. Mais pontos de estudo Ampère Gráfico Charting Thomas Dorsey Análise Técnica dos Mercados Financeiros John J. MurphyMeb Faber Research Timing Modelo Perguntas Frequentes Tento ser tão aberto e honesto sobre os benefícios, bem como as desvantagens de cada estratégia e abordagem que a investigação. De extrema importância é encontrar um programa de gerenciamento de ativos e processo que é certo para você. O modelo de tempo foi publicado apenas como um exemplo simples. Há melhorias consideráveis que podem ser feitas para o modelo e nós não executar fundos de clientes com os parâmetros exatos no livro branco ou livro. Abaixo estão as perguntas mais frequentes que recebo por e-mail. Se você tiver mais perguntas, por favor me envie um e-mail no email160protected com linha de assunto FAQ: 1. Como você atualiza este modelo O que você quer dizer com preço mensal O modelo, como publicado, só é atualizado uma vez por mês no último dia do mês. A ação no mercado, entretanto, é ignorada. O modelo publicado foi apenas destinado a ser amplamente representativo do desempenho que se poderia esperar de um sistema tão simples. 2. Você já examinou uma versão all-in onde você investe 100 dos ativos em qualquer classe de ativos estão em um sinal de compra Sim, mas isso elimina os benefícios da diversificação e expõe o portfólio de grandes riscos quando apenas algumas classes de ativos estão em Um sinal de compra. Além disso, introduz custos de transação desnecessários. Os retornos são mais altos, mas com um aumento desnecessário no risco. 3. Você já examinou uma versão longa-curta onde você curto a classe de ativos em vez de mover para dinheiro Sim. Os resultados estão no apêndice dos livros. 4. Você rebalance as classes de ativos mensais Sim. Apesar de mostrarmos no livro que é importante reequilibrar algum dia, a freqüência não é tão importante. Recomendamos um reequilíbrio anual em contas isentas de impostos e um reequilíbrio baseado em fluxos de caixa em contas tributáveis. 5. Você já tentou várias médias móveis Sim. Existe uma ampla estabilidade de parâmetros de 3 meses para fora a mais de 12 meses. Idem para EMAs. 6. Eu gosto da estratégia e quero implementá-lo, devo esperar até o próximo rebalance Nós geralmente investem imediatamente no ponto de rebalance. Embora isso possa ter um efeito significativo sobre os resultados a curto prazo, deve ser uma lavagem no longo prazo. Investidores preocupados com o curto prazo pode escalonar suas compras ao longo de um número de meses ou trimestres. 7. Onde posso acompanhar a estratégia 8. O que sobre o uso de dados diários ou semanais Doesn8217t apenas atualizar mensalmente expor um investidor para os movimentos de preços dramáticos no período intercalar Temos visto confirmação de dados para vários prazos, alguns superior, alguns inferior. Sua pergunta é válida, mas também considerar o oposto. O que acontece com um sistema que atualiza diariamente onde um mercado desce rapidamente, em seguida, inverte e vai direto para cima O investidor teria sido whipshawed e perdido capital. 9. Qual é a melhor maneira para um indivíduo para implementar o modelo alavancado Isso é complicado. Idealmente, eles podem usar alavancagem a uma taxa de margem razoável. Interactive Brokers é consistentemente justo aqui. Usando ETFs alavancados é uma idéia horrível. Para os investidores familiarizados com o produto, os futuros são uma boa escolha. Pode-se também usar um sistema de rotação cross-in todo-em-mercado. 10. Alguma vez você já pensou em combinar os sistemas de tempo e rotação 11. Por que você está tomando crédito por usar o modelo de média móvel de 200 dias 12. Para o sistema de rotação que você escreveu sobre onde você compra o melhor desempenho nos últimos 3, 12 meses, você está simplesmente usando a média do desempenho de 3, 6, 12 meses para calcular o melhor desempenho 13. O crossover sma de 10 meses é otimizado para todas as classes de ativos (cinco), ou é possível que diferentes prazos possam funcionar Melhor para classes de ativos diferentes Diferentes cronogramas certamente funcionará melhor (no passado), mas há uma ampla estabilidade de parâmetros em diferentes comprimentos de média móvel. 14. Você já tentou adicionar ouro ao seu modelo (ou qualquer outra classe de ativos) Sim, nós usamos mais de 50 classes de ativos no Cambria 8211 o papel é para ser instrutivo. 15. Por que você escolheu o SMA de 10 meses Só para ser representante da estratégia, e também corresponde mais próximo à média móvel de 200 dias. Escolhemos mensalmente uma vez que os dados diários não voltam tão longe para muitas das classes de ativos. 16. Onde você obteve seus dados históricos Dados Financeiros Globais. 17. Que software você usou para executar o backtests histórico 18. Às vezes você menciona usando BND ou AGG em vez de IEF. Por que é que mencionamos no livro que o tempo os títulos de baixa volatilidade não faz muita diferença (títulos de maior vol como corporates, emergentes e lixo funcionam bem no entanto). Mencionamos que um investidor poderia comprar e manter um índice de títulos como AGG ou BND em vez de IEF. 19. Estou tentando replicar seus resultados com X (Yahoo, Google, etc) banco de dados e meus resultados don8217t correspondência. O que dá Os índices divulgados no documento e no livro são obtidos da Global Financial Data. Eu não posso verificar todas as fontes de dados para ver como eles calculam seus números, mas certifique-se de que os números são retorno total, incluindo dividendos e renda. Para o Yahoo Finance é preciso usar os números ajustados 8211 e certifique-se de ajustá-los todos os meses (ou registrar os novos retornos para esse mês), um processo tedioso. Meb Faber é co-fundador e Chief Investment Officer da Cambria Investment Management, e autor de cinco livros.
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